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"Les banques ne sont plus seulement Too big to fail, mais trop politiques pour faire faillite", estime Thierry Philipponnat de Finance Watch

PEOPLE Publié le 27/03/2023
Une fois de plus, les secousses du monde bancaire font trembler toute l’économie. Les pouvoirs publics ont été obligés de se porter au secours des banques aussi bien aux États-Unis qu’en Europe. Pour Thierry Philipponnat, le chef économiste de Finance Watch, les banques ne sont plus seulement "too big to fail" (trop grosses pour faire faillite), mais "too politically connected to fail" (trop connectées politiquement). Pour que le système bancaire ne représente plus un danger pour toute l’économie, il faut revoir aussi bien les règles prudentielles qui le régisse, que les règles de résolution.
"Les banques ne sont plus seulement Too big to fail, mais trop politiques pour faire faillite", estime Thierry Philipponnat de Finance Watch

Bilan carbone : plus de la moitié des grands groupes ne respectent pas leurs obligations de reporting

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 25/03/2023
Vu ailleurs. Une enquête des Décodeurs du journal Le Monde épingle les entreprises qui ne publient pas leur bilan carbone. La loi française les y oblige depuis 2012, mais seule 43% d’entre elles s’y conforment (et 18% des collectivités publiques). Les obligations de reporting ESG ne vont pourtant faire que se renforcer dans les prochains mois, notamment avec l’entrée en vigueur de la CSRD, la directive sur le reporting ESG des entreprises. Celles qui ne s’y préparent pas risquent gros.
Bilan carbone : plus de la moitié des grands groupes ne respectent pas leurs obligations de reporting

Contrat à impact social : Citizen Capital veut créer une nouvelle classe d’actifs

Article réservé aux abonnés MARKET TRENDS Publié le 24/03/2023
En lançant un fonds dédié au financement de contrats à impact social, Citizen Capital contribue à généraliser ces outils financiers atypiques. Des investisseurs privés, comme la Société générale et des fondations d’entreprise, ainsi que le Fonds européen d’investissement, ont souscrit au nouveau fonds Citizen CIS, qui entend ouvrir une nouvelle classe d’actifs pour les investisseurs. Les contrats à impacts sociaux ou environnementaux restent encore une niche de marché, mais tendent à se développer dans plusieurs pays d’Europe.
Contrat à impact social : Citizen Capital veut créer une nouvelle classe d’actifs

Crédit Suisse et UBS : la fusion fait craindre une casse sociale

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 22/03/2023
Le rapprochement entre les deux grandes banques suisses pourrait entraîner plusieurs milliers de licenciements en Suisse. Les syndicats accusent la mauvaise gestion de la banque par ses dirigeants et les prises de risques inconsidérées comme étant à l’origine de la crise, et demandent que les emplois soient maintenus. Le gouvernement a décidé de suspendre le versement d’une partie des bonus des dirigeants.
Crédit Suisse et UBS : la fusion fait craindre une casse sociale

Rheinmetall, le spécialiste allemand de la défense, entre dans le Dax sous l’effet de la guerre en Ukraine

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 20/03/2023
L’industriel allemand de l’armement multiplie les commandes depuis le début de la guerre en Ukraine. Son cours de Bourse a été multiplié par deux en un an, ses résultats financiers sont au beau fixe et son carnet de commande bien rempli pour les années à venir. Autant de raison qui lui ont permis d’accéder au Dax, l’indice phare de la Bourse allemande. Cette annonce marque une nouvelle époque pour l’industrie de l’armement, qui mise sur sa capacité à défendre la démocratie pour attirer des investisseurs.
Rheinmetall, le spécialiste allemand de la défense, entre dans le Dax sous l’effet de la guerre en Ukraine

La déroute de First Republic Bank pousse les grandes banques américaines à se porter à son secours

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 18/03/2023
Le risque de contagion semble avoir fait frémir les grandes banques américaines après la faillite de Silicon Valley Bank. JP Morgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs… En tout, onze institutions financières ont décidé de venir au secours de First Republic Bank, une petite banque californienne qui menaçait de suivre le même chemin que SVB.
La déroute de First Republic Bank pousse les grandes banques américaines à se porter à son secours

ESG, impact, éthique ISR, vert : les noms donnés aux fonds durables sont-ils un gage de crédibilité ?

L'ACTU Publié le 17/03/2023
À l’heure où les fonds verts sont régulièrement accusés de greenwashing et ceux classés Articles 9 selon SFDR requalifiés en Article 8, les régulateurs multiplient les alertes sur le marketing qui induirait l’investisseur final en erreur. Dans ce contexte, Novethic a analysé les noms de plus de 1000 fonds intégrés à ses bases de données pour évaluer l’impact du "naming" sur le "greenwashing" et publie aujourd’hui le résultat de son étude.
ESG, impact, éthique ISR, vert : les noms donnés aux fonds durables sont-ils un gage de crédibilité ?

Aux États-Unis, pro et anti-ESG en ordre de bataille avant les règles de la SEC sur le reporting climat

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 21/03/2023
Le Congrès américain a voté début février une loi présentée comme "anti-ESG" par ses instigateurs. Elle s’oppose à la revue des critères de gestion pour les fonds d’épargne salariale proposée par Joe Biden. Le président des États-Unis a cependant décidé d'opposer son premier veto à l'application de cette loi. Cette escalade dans le débat sur l’ESG pousse les acteurs financiers à prendre position. Dans sa lettre annuelle, Larry Fink, PDG de BlackRock, donne des gages aux anti-ESG en expliquant qu’il n’est pas la "police de l’environnement". Le tout en attendant la publication des nouvelles règles sur le reporting climat de la SEC, attendues d’ici la fin mars.
Aux États-Unis, pro et anti-ESG en ordre de bataille avant les règles de la SEC sur le reporting climat

CSRD : les sujets que la transposition en droit français du reporting ESG doit aborder

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 16/03/2023
Le gouvernement dispose de neuf mois pour transposer en droit français la directive sur le reporting de durabilité des entreprises (CSRD). La loi de transposition vient d’être publiée, donnant pouvoir au gouvernement d’agir par ordonnance d’ici la fin de l’année. La loi européenne, publiée au Journal officiel de l’Union européenne en décembre 2022 et entrée en vigueur officiellement le 5 janvier 2023, doit commencer à s’appliquer aux entreprises dès l’exercice 2024.
CSRD : les sujets que la transposition en droit français du reporting ESG doit aborder

Fonds durables : des noms qui jouent sur les mots

MARKET TRENDS Cadre réglementaire Publié le 17/03/2023

Les stratégies de marketing et de naming des fonds durables sont un enjeu majeur que le Règlement SFDR ne traite pas.
Novethic dresse un aperçu des pratiques marketing des fonds durables, et des risques de greenwashing qui en découlent.

Faillite de SVB, chute boursière de Crédit Suisse : le système bancaire face à ses vieux démons

L'ACTU Publié le 15/03/2023
Entre l’assouplissement de la réglementation prudentielle bancaire, une gestion des risques de liquidité défaillante et un écosystème de la tech en pleine tourmente, la Silicon Valley Bank n’a pas tenu longtemps. Incapable de faire face au "bank run" de ses clients, elle a été forcée à la faillite. Les autorités européennes ont d’abord voulu rassurer sur le risque de contagion à l’économie européenne. Mais quelques jours plus tard, le Crédit Suisse, fragilisé depuis plusieurs années, dégringolait en Bourse.
Faillite de SVB, chute boursière de Crédit Suisse : le système bancaire face à ses vieux démons

Les États-Unis et l’Europe s’engagent sur la voie de politiques industrielles vertes concurrentes mais complémentaires

L'ACTU Publié le 14/03/2023
L’Inflation Reduction Act (IRA) a introduit de généreuses mesures de soutien aux investissements dans les technologies bas-carbone. Sous la pression des milieux d’affaires et de certains gouvernements, Bruxelles a décliné une stratégie en réponse. L’image d’une "course aux subventions" mélange des inquiétudes légitimes avec une compréhension incomplète des facteurs limitant la décarbonation des économies de l’Union européenne et des États-Unis.
Les États-Unis et l’Europe s’engagent sur la voie de politiques industrielles vertes concurrentes mais complémentaires

Panique sur la Silicon Valley Bank : plus de 80 milliards de dollars de valorisation boursière bancaire évaporés

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 11/03/2023
Jeudi noir pour les banques américaines. Le feu est parti de la Silicon Valley Bank, qui finance en capital risque les compagnies de la tech. Celles-ci avaient doublé leurs actifs pendant la crise du COVID alors que l’argent coulait à flots et que la Silicon Valley en ramassait à la pelle. Remontée des taux, retournement de marchés pour la tech et la banque se trouve à cours de liquidités. Elle a perdu plus de 60% de sa valeur boursière. Une chute qui rappelle celle d’Enron, responsable de la crise des années 2000. Chaque semaine, Novethic Essentiel vous propose un billet LinkedIn qu’il ne fallait pas manquer.
Panique sur la Silicon Valley Bank : plus de 80 milliards de dollars de valorisation boursière bancaire évaporés

"Il est plus urgent d'investir pour s'attaquer à la déforestation que de rémunérer des stocks de carbone", Alain Karsenty du Cirad

PEOPLE Publié le 13/03/2023
Le plan de Libreville, publié à l’issue du One Forest Summit, organisé par la France et le Gabon à Libreville les 1er et 2 mars, prévoit la mise en place de Partenariats de conservation positive (PCP) sur le modèle des Partenariats de transition juste (JETP). Il s’agit ainsi de soutenir financièrement les pays qui ont une forte part de biodiversité. Mais pour l’économiste du Cirad (Centre de coopération internationale en recherche agronomique pour le développement), Alain Karsenty, spécialiste du Bassin du Congo, cela n’est pas synonyme de pratiques vertueuses. Pour lui, l’urgence est de financer des pays qui développent des politiques publiques ayant des impacts positifs sur la biodiversité et il décline plusieurs outils financiers pour cela.
"Il est plus urgent d'investir pour s'attaquer à la déforestation que de rémunérer des stocks de carbone", Alain Karsenty du Cirad

Say on climate : l’AMF poussée à réagir sur les résolutions climatiques en assemblée générale

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 08/03/2023
L’Autorité des marchés financiers veut inciter les entreprises à renforcer le dialogue actionnarial sur le climat. Pas question pour autant d’imposer un Say on climate, ces résolutions qui soumettent au vote des actionnaires la stratégie climatique des entreprises. Contrairement aux recommandations que viennent de lui faire les experts de la Commission climat et finance durable, l’organe chargé de conseiller l’AMF.
Say on climate : l’AMF poussée à réagir sur les résolutions climatiques en assemblée générale

Les difficultés d’EDF continuent de peser sur l’avenir du parc nucléaire français

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 09/03/2023
Confronté à des difficultés opérationnelles et financières importantes, l’énergéticien traverse une crise de confiance majeure. La nouvelle fissure détectée dans la centrale de Penly, en Normandie, risque d’ajouter des contraintes financières et humaines sur le programme déjà chargé de maintenance du parc existant. Le projet de construction de nouveaux réacteurs pose des jalons stratégiques pour les prochaines décennies, mais la fragilité d’EDF pourrait en menacer la bonne exécution.
Les difficultés d’EDF continuent de peser sur l’avenir du parc nucléaire français

Les fonds sur la biodiversité se multiplient dans une économie encore très peu sensibilisée

Article réservé aux abonnés MARKET TRENDS Publié le 08/03/2023
Les sociétés de gestion ont enchaîné les lancements de fonds thématiques autour de la biodiversité ces derniers mois. L’accord de Kunming-Montréal signé lors de la COP15 Biodiversité en décembre 2022 devrait donner un coup d’accélérateur à la question de l’impact de l’économie sur la nature et à la préservation des ressources. Mais pour l’instant, le sujet demeure balbutiant.
Les fonds sur la biodiversité se multiplient dans une économie encore très peu sensibilisée

Veolia, champion de la transformation écologique, voudrait être LA valeur ESG de référence

BUSINESS CASE Publié le 06/03/2023
Estelle Brachlianoff qui dirige Veolia depuis juillet 2022, a fait du Capital Market Day organisé au siège parisien du groupe le 2 mars, une démonstration de création de valeur environnementale et financière dans ses trois métiers, eau, énergie, déchets. Elle a conclu en rappelant que son groupe n’est pas récompensé à la hauteur de son engagement, ni sur le plan boursier ni dans sa notation ESG. Analyse d’une décote qui met le doigt sur deux limites de l’ESG actuel : l’absence de valorisation de l’impact réel des activités et l’orientation process des données et des questionnaires de notation.
Veolia, champion de la transformation écologique, voudrait être LA valeur ESG de référence

GLS Bank, la banque éthique allemande, claque la porte de l’alliance Net Zero

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 04/03/2023
En participant à la création de la Net zero banking alliance (NZBA) en avril 2021, GLS Bank pensait participer à la décarbonation du secteur bancaire. Près de deux ans plus tard, la banque éthique a rendu sa carte de membre d’un club qui continue de financer les énergies fossiles, notamment en Afrique. Chaque semaine, Novethic Essentiel vous propose un billet LinkedIn qu’il ne fallait pas manquer.
GLS Bank, la banque éthique allemande, claque la porte de l’alliance Net Zero

Green bonds : les institutions européennes s’accordent sur un standard volontaire

Article réservé aux abonnés L'ACTU Publié le 03/03/2023
Les députés européens et le Conseil de l’Union européenne ont trouvé un accord politique sur le futur standard européen pour les Green bonds. Les entreprises souhaitant revendiquer l’appellation de Green bond européen devront démontrer que les fonds seront utilisés pour des activités alignées sur la taxonomie. Elles devront également démontrer que leur activité globale est en transition.
Green bonds : les institutions européennes s’accordent sur un standard volontaire