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BUSINESS CASE

Entreprises et investisseurs repensent leurs modèles à l’aune des crises climatiques, des changements de production et de consommation. Avec BUSINESS CASE repérez des acteurs en pleine mutation.

Premières pistes de mesure de l’empreinte biodiversité des entreprises

Article réservé aux abonnés Publié le 29/09/2020
La compréhension des risques économiques et financiers engendrés par la destruction de la biodiversité progresse mais en chiffrer l’impact reste un défi. Pour les investisseurs engagés dans ce combat, de nouveaux outils émergent. Un groupe d’investisseurs (Axa IM, BNP Paribas AM, Mirova et Sycomore AM) ont choisi un prestataire de données et CDC Biodiversité a mis sur orbite son GBS (Global Biodiversity Score). Une dernière initiative va fédérer les engagements des investisseurs : la Task force on Nature-Related Financial Disclosure (TNFD).
Premières pistes de mesure de l’empreinte biodiversité des entreprises

Les acteurs financiers peinent à se désintoxiquer du charbon

Article réservé aux abonnés Publié le 11/09/2020
Des ONG ont conçu un outil pour comparer les politiques de sortie du charbon mises en place par plus de 200 institutions financières internationales. Le secteur du charbon montre de plus en plus de signaux de déroute, au risque pour les investisseurs de se retrouver avec des actifs dévalorisés dans leurs portefeuille. Mais le "Coal Policy Tool" montre que l’exclusion du charbon demeure encore timide chez beaucoup d’acteurs financiers.
Les acteurs financiers peinent à se désintoxiquer du charbon

Taxonomie européenne : comment le TEG a intégré les inquiétudes des acteurs financiers

Article réservé aux abonnés Publié le 08/09/2020
Les consultations publiques sur les politiques européennes donnent lieu aux acteurs du marché et aux lobbys à d’intenses tractation. Une analyse exclusive pour l'Essentiel de la Finance durable sur les données des consultations publiques relatives à la taxonomie européenne livre un aperçu de l’évolution des recommandations du TEG. Cette méthode d'étude des données sémantiques permet de comprendre les jeux de pouvoirs bruxellois.
Taxonomie européenne : comment le TEG a intégré les inquiétudes des acteurs financiers

Avec sa taxonomie de transition, le Canada veut accélérer sur la finance durable

Article réservé aux abonnés Publié le 04/09/2020
Le gouvernement canadien semble décidé à faire de la relance post-Covid-19 un tournant vert pour le pays. La taxonomie des activités de transition, qui doit bientôt voir le jour, en sera l’un des instruments, en permettant à une économie très orientée sur les énergies fossiles d’atteindre la neutralité carbone.
Avec sa taxonomie de transition, le Canada veut accélérer sur la finance durable

Le réseau des banques centrales détaille ses méthodes pour analyser le risque climatique

Article réservé aux abonnés Publié le 28/08/2020
Le NGFS donne tous les outils pour mieux prendre en compte le risque climatique. Dans une salve de rapports publiés en juin, le Réseau pour verdir le système financier a dévoilé une série de scénarios pour l’analyse des risques climats. L’association de banques centrales émet également des recommandations pour l’utilisation de ces scénarios par les autorités de régulation et un guide pratique à destination des banques centrales sur les effets du changement climatique dans leur action.
Le réseau des banques centrales détaille ses méthodes pour analyser le risque climatique

Risques de transition : les outils d’analyse doivent encore progresser

Article réservé aux abonnés Publié le 25/08/2020
Une étude préliminaire de l’École polytechnique fédérale de Zurich a évalué la qualité, la transparence et la pertinence de 16 méthodes d’analyse des risques de transition. Elle suggère des changements structurels pour en améliorer la lisibilité pour les investisseurs et les régulateurs.
Risques de transition : les outils d’analyse doivent encore progresser

Le projet de barrage de Bisri au Liban, symbole des financements controversés

Article réservé aux abonnés Publié le 17/08/2020
La contestation par les populations de projets d’infrastructures géantes est un phénomène fréquent. Au Liban, compte tenu des événements et du soulèvement de la population contre ses dirigeants corrompus, le barrage de la vallée de Bisri, financé en grande partie par la Banque Mondiale, pourrait être définitivement remis en cause. Récit de ce combat emblématique.
Le projet de barrage de Bisri au Liban, symbole des financements controversés

Société Générale met sa politique sur le charbon thermique aux standards du secteur

Article réservé aux abonnés Publié le 10/08/2020
Société Générale a dévoilé une nouvelle politique sur le charbon thermique qui doit lui permettre de tenir son engagement de sortie du secteur d’ici à 2040. Elle se place au niveau des standards du secteur en France.
Société Générale met sa politique sur le charbon thermique aux standards du secteur

Les masters des grandes écoles passent à la finance durable

Article réservé aux abonnés Publié le 29/07/2020
Les acteurs financiers ne peuvent plus faire l’impasse sur la finance durable. Ils doivent à la fois former leurs équipes à ces enjeux, mais aussi recruter de jeunes diplômés. Les grandes écoles sont de plus en plus nombreuses à proposer des cursus dédiés. Mais gare à ne pas en faire qu’une matière de niche parmi d’autres.
Les masters des grandes écoles passent à la finance durable

Entreprises controversées : Boohoo et Tönnies démontrent la matérialité des risques sociaux

Article réservé aux abonnés Publié le 27/07/2020
Une marque de textile digitale, Boohoo, et le plus grand abattoir d’Europe, celui de Tonnies, paient un lourd tribut au Covid-19. Non seulement parce que les conditions de travail qui règnent dans leurs entreprises favorisent sa diffusion massive, mais aussi parce que la pandémie a révélé leur recours massif au travail clandestin et illégal sur le sol européen. Cela a provoqué la chute boursière de Boohoo et entaché la réputation déjà sulfureuse du milliardaire allemand, Clemens Tönnies, le "baron de la viande".
Entreprises controversées : Boohoo et Tönnies démontrent la matérialité des risques sociaux

Pour préparer la taxonomie verte, Morningstar imagine les futurs rapports d’alignement des fonds durables

Article réservé aux abonnés Publié le 17/07/2020
Morningstar s’est livré à un petit exercice sur la taxonomie. Le fournisseur d’informations financières a imaginé à quoi ressembleront les informations publiées par les fonds d’investissement sur le degré d’alignement de leurs portefeuilles avec la taxonomie. L’étude arrive un peu en avance de phase, les obligations de reporting étant prévues pour fin 2021. Mais une phase d’apprivoisement est à prévoir.
Pour préparer la taxonomie verte, Morningstar imagine les futurs rapports d’alignement des fonds durables

La parité devient une nouvelle frontière de l’engagement actionnarial

Article réservé aux abonnés Publié le 14/07/2020
Les sociétés de gestion commencent à inscrire la parité dans leurs stratégies d’engagement actionnarial. Dernière en date, Axa IM vient de mettre à jour sa politique de vote pour contraindre les entreprises à nommer des administratrices dans leurs conseils.
La parité devient une nouvelle frontière de l’engagement actionnarial

Les investisseurs institutionnels donnent les clés de l’analyse des risques physiques

Article réservé aux abonnés Publié le 09/07/2020
Les risques physiques du changement climatiques vont peser de plus en plus lourd sur les portefeuilles d’investissement. L’Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) vient de publier un guide à destination des investisseurs, pour leur fournir les clés de la prise en compte des risques physiques dans leur décisions d’investissement.
Les investisseurs institutionnels donnent les clés de l’analyse des risques physiques

L’endettement record des entreprises fait peser un risque d’actifs échoués sur l’économie

Article réservé aux abonnés Publié le 08/07/2020
Le faible coût de la dette a poussé les entreprises à s’endetter. Des institutions comme la Banque de France ou le Fonds monétaire international sonnent l’alerte sur un risque accru d’insolvabilité en cas de reprise molle de l’économie. In fine, cela menacerait la stabilité du système financier global.
L’endettement record des entreprises fait peser un risque d’actifs échoués sur l’économie

Chesapeake, pionnier du gaz de schiste américain, fait faillite et illustre le concept des stranded assets

Article réservé aux abonnés Publié le 03/07/2020
La crise du Covid-19 a été, à bien des égards, une répétition miniature et accéléré de ce que pourrait être les conséquences de la crise climatique à venir avec des pans entiers de l’économie qui s’effondrent et des actifs qui perdent toute valeur. Chesapeake, le spécialiste américain des hydrocarbures non conventionnels, en fait les frais. Incapable de faire face à un endettement trop élevé dans un marché en berne, la société s'est effondrée en Bourse et laisse plusieurs investisseurs sur le carreau. 
Chesapeake, pionnier du gaz de schiste américain, fait faillite et illustre le concept des stranded assets

La crise sanitaire remet sur la table la question de la dimension sociale dans la taxonomie européenne

Article réservé aux abonnés Publié le 30/06/2020
La stratégie renouvelée sur la finance durable de la Commission européenne devrait intégrer une plus forte dimension sociale. Un institut allemand, membre de Finance Watch, propose de créer une deuxième taxonomie, en plus de celle sur les activités vertes, intégrant les droits sociaux et humains. Reste à savoir s’il vaut mieux compléter la taxonomie existante ou en élaborer une deuxième. La Commission promet, de son côté, de présenter sa nouvelle stratégie sur la finance durable fin 2020.
La crise sanitaire remet sur la table la question de la dimension sociale dans la taxonomie européenne

Entreprises controversées : quel est le bon niveau d’alerte pour des cas comme Wirecard ou FaceBook ?

Article réservé aux abonnés Publié le 29/06/2020
La déconfiture de Wirecard, la fintech allemande cotée au Dax 30, et la dégringolade boursière de FaceBook pour cause d’appel au boycott de ses annonceurs avec la campagne #stophateforprofit, montre l’intérêt qu’ont les investisseurs à disposer d’alertes sur les risques ESG que courent des entreprises controversées. Ce type de service est fourni par des agences de notation comme Sustainalytics qui établissent des échelles d’alerte allant de 1 à 5. Est-ce suffisant pour éviter les catastrophes ?
Entreprises controversées : quel est le bon niveau d’alerte pour des cas comme Wirecard ou FaceBook ?

Douze grands investisseurs institutionnels testent trois méthodologies pour des fonds climat

Article réservé aux abonnés Publié le 26/06/2020
Dans la jungle de l’alignement des portefeuilles financiers sur des trajectoires climat conformes à l’Accord de Paris, les investisseurs peuvent avoir du mal à se repérer dans les méthodologies proposées. C’est pourquoi un groupe de place rassemblant sous la houlette de l’AF2I, douze grands investisseurs institutionnels français, dont la Caisse des dépôts, a lancé un appel d’offres pour tester des méthodologies. Ils viennent de sélectionner Amundi, HSBC GAM et Sycomore AM.
Douze grands investisseurs institutionnels testent trois méthodologies pour des fonds climat

Wirecard, l'ex-enfant chéri de la bourse allemande, a dû déposer le bilan

Publié le 24/06/2020
Wirecard vient de déposer le bilan. La fintech allemande, spécialisée dans le paiement électronique, cotée au DAX 30, l’indice phare de la bourse allemande, est en chute libre depuis la découverte de l’ampleur de ses fraudes comptables. Malgré quelques signes avant-coureurs, les failles de la gouvernance n’ont pas été détectées à temps ni par les superviseurs, ni par les investisseurs. Mais l’ex-pépite n’avait pas été sélectionnée dans l’indice durable de Deutsche Börse.
Wirecard, l'ex-enfant chéri de la bourse allemande, a dû déposer le bilan

L’indice Low Carbon 100 Europe d’Euronext s’aligne sur les recommandations européennes

Article réservé aux abonnés Publié le 22/06/2020
Euronext muscle sa gamme d’indices ESG. Le Low Carbon 100 Europe, créé en 2008, adopte une méthodologie plus stricte pour répondre aux recommandations du benchmark européen aligné sur l’Accord de Paris.
L’indice Low Carbon 100 Europe d’Euronext s’aligne sur les recommandations européennes

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