Le marché français est largement dominé par la sélection de valeurs à partir de notation sur des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Deux tiers des fonds ont un label ISR qui, dans 582 cas, est attribué à des fonds de ce type. Les fonds thématiques représentent un quart de l’offre de fonds durables disponibles en France mais seule une petite centaine est dédiée aux thématiques de la santé et de l’alimentation. 

Novethic a publié une étude, en juin 2021 sur la montée en puissance des investissements à vocation sociale qui mettait l’accent sur l’émergence de ce marché de niche mais constatait qu’ il était "encore prématuré de parler de finance à vocation sociale puisqu’il manquait les indicateurs permettant de mesurer l’impact social et les bénéfices apportés par ces produits financiers".

Peu de fonds à thématique sociale

Dans l’étude de juin 2021, Novethic avait identifié que sur les 70 fonds qui avaient pour thématiques la santé et l’alimentation saine, et où étaient investis 34 milliards d’euros, seuls un très petit nombre était dédié à la thématique de la vieillesse : 14 fonds avec 3 milliards d’euros d’encours. Orpea était une valeur fréquemment sélectionnée. Elle apparaissait dans 16 fonds contre 8 pour son principal concurrent Korian. 

Les sociétés de gestion très investies dans la finance durable ont commencé à contrattaquer. Mirova qui détient près de 4 % du capital d’Orpea lui a demandé de devenir une société à mission. 

Avec la taxonomie sur le plan environnemental et les défaillances sociales d’Orpea, les fonds durables vont devoir relever de nouveaux défis. Pour l’instant, l’offre évolue peu mais l’intégration des questionnaires pour recueillir les préférences ESG des clients, alliée aux nouvelles attentes des épargnants mesurées par le baromètre de CPR AM pourrait changer la donne. ■