Le mouvement de reclassification des fonds durables s’est accéléré en fin d’année. Selon Morningstar, la catégorie Article 9 a perdu 40% de fonds au profit de l’Article 8. Un mouvement particulièrement fort du côté des fonds indiciels qui suivent les benchmarks de l’Union européenne. Cette tendance arrive au moment où Euronext lance son propre indice SBT 1.5, aligné sur les objectifs de l’Accord de Paris dont la méthodologie, analysée dans un tableau comparatif par Novethic Essentiel, se distingue de celles proposées par la Commission européenne.
Novethic publie aujourd’hui une étude réalisée avec le soutien de l’ADEME qui analyse un panel de près de 200 fonds durables classés Article 9 selon le règlement européen SFDR. Elle souligne les limites d’une règlementation qui se déploie progressivement en faisant cohabiter une définition floue des investissements durables et des exigences techniques précises pour aligner finance durable et Green Deal. Résultat : l’Article 9 essuie un tir de barrage qui amène Mairead McGuiness, la Commissaire européenne en charge des marchés financiers, à envisager de réviser le règlement SFDR dès l’année prochaine.
Les fonds verts sont-ils bien verts ? L’enquête du consortium de journalistes publiée dans Le Monde et plusieurs grands quotidiens européens, met en lumière les actifs carbo-intensifs de nombreux fonds verts européens classés article 9 selon le règlement SFDR. Elle jette le doute sur la qualité de ces produits financiers considérés comme les plus durables. Une enquête qui devrait augmenter la pression des régulateurs et la prudence des sociétés de gestion sur le classement de leurs fonds durables en article 9.
La Financial conduct authority, le régulateur des marchés britanniques, a présenté sa feuille de route contre le greenwashing dans la finance. Elle prévoit des obligations de reporting pour les sociétés de gestion, mais aussi un système de trois labels pour les produits financiers. Son directeur ESG entend faciliter la compréhension des épargnants britannique. Chaque semaine, Novethic Essentiel sélectionne un billet LinkedIn qu’il ne fallait pas manquer.
Après deux ans de travaux sur la taxonomie, la cinquantaine d’experts de la plateforme sur la finance durable arrivent au bout de leur mission. Ils publient un épais rapport expliquant une grande partie du chemin encore à parcourir pour que les acteurs du marché puissent appliquer la taxonomie en bonne cohérence avec les autres dispositifs du plan européen sur la finance durable.
L’écolabel européen sur les produits financiers n’est toujours pas à l’ordre du jour. Mais l’obligation de reporting ESG pour les sociétés financières du règlement SFDR ne suffit-elle pas à s’assurer de la durabilité de ces produits ? Pour Andreas Hoepner, membre de la plateforme européenne sur la finance durable, le reporting obligatoire de SFDR est un outil bien plus puissant, et encore un peu méconnu, qui permet d’éviter le greenwashing. Chaque semaine, Novethic Essentiel vous propose un billet LinkedIn qu’il ne fallait pas manquer.
Novethic Market Data, statistiques sur le marché des fonds durables européens, a resserré le prisme de son analyse sur les fonds article 9 (classification SFDR). Cela permet d'évaluer la capacité de ces fonds à servir les objectifs du Green deal européen et de regarder plus précisément combien d'encours ils apportent au financement de la transition énergétique et écologique à l’échelle d’un marché global de fonds UCITS et AIF estimé à plus de 19 000 milliards d’euros, selon l’Efama.
Eurosif vient d’accueillir sa nouvelle directrice exécutive. Aleksandra Palinska, ancienne de Finance Watch et de l’Efama (European fund and asset management association), rejoint l’association européenne des forums sur l’investissement responsable, dont le FIR français est membre. Elle arrive à la tête d’Eurosif au moment où l’arsenal réglementaire sur la finance durable imaginé depuis 2018 commence à entrer en application et où les parties prenantes vont devoir lancer la réflexion sur l’étape suivante.
Les deux grands centres financiers asiatiques développent un arsenal réglementaire sur le reporting de durabilité des entreprises et les stratégies d’investissement des fonds ESG. Singapour et Hong Kong calquent en partie leurs nouvelles règles sur les meilleurs standards internationaux, dont le SFDR européen ou la TCFD.
Parmi les 20 articles du Règlement SFDR adopté fin 2019 au Journal officiel de l’Union européenne, plusieurs ont depuis intégré le jargon des sociétés de gestion, notamment ceux relatifs à l’auto-classification des fonds dits durables. À l’approche de l’entrée en vigueur des obligations de transparence SFDR de niveau 2, un paragraphe bien précis de l’article 2 suscite des interrogations sur la faisabilité de sa mise en pratique de manière harmonisée. Il s’agit du paragraphe 17, qui définit ce qu’est un "investissement durable" au sens du Règlement. Eurosif appelle même à sa refonte complète.
L'analyse de Nicolas Redon, l'expert de Novethic Essentiel.
Le plan d’action sur la finance durable, lancé en 2018 par la Commission Européenne, a pris corps en 2021. La taxonomie, référentiel technique des activités compatibles avec les objectifs environnementaux de l’Union, est au centre des attentions. En être ou pas est devenue une question cruciale, plus particulièrement pour les secteurs du gaz et du nucléaire dont les lobbies s’activent. Retour sur une année particulière où l’Europe a commencé à se doter d’un cadre règlementaire destiné à réorienter les flux financiers pour les mettre au service de son "Green Deal".
Les dispositifs du plan d’action européen sur la finance durable entrent dans une phase critique. Mais, alors que la taxonomie fait l’objet de vives tensions politiques pour y inclure le gaz et le nucléaire, l’entrée en application des normes techniques de la réglementation SFDR a été repoussée de six mois. Au risque de décaler l’application d’autres mesures.
Les fonds durables continuent de progresser et atteignent 719 milliards d’euros au troisième trimestre, selon les derniers chiffres de Novethic Market Data. La réglementation européenne SFDR devait apporter de la clarté quant au niveau d’ambition durable de ces fonds. Mais les différences d’interprétation entre chaque fonds continuent d’entretenir la confusion.